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【富蘭克林華美投信】第四季投資展望，台股與科技趨勢「並肩同行」
(本文章為富蘭克林華美投信行銷資訊，2023年10月)
轉眼間時序已經來到2023年第四季，回顧過去半年，想必各位投資人都共同經歷了AI題材領軍大盤上漲，以及主要央行接連升息帶來的衝擊逐步反映在實體經濟上。近期海內外科技巨頭股價呈現漲多整理格局，加上全球經濟不確定性提高下，令市場風險情緒氛圍轉向中性，未來投資人要如何在金融市場波動加劇下，仍可以參與潛在的獲利機會與控制短線的下檔風險，富蘭克林華美投信將從聯準會貨幣政策走向、佈局策略以及長多趨勢題材等三大面向切入。
儘管聯準會九月的利率決策會議並未升息，然而隨著最新利率點陣圖公佈，為金融市場投下一顆了震撼彈，股債同步下跌；從最新點陣圖可以看出，今年還有升息一碼的機會，以及調降明年降息的幅度，貨幣政策前景依舊偏向緊縮，這也是呼應了聯準會主席Powell對於美國經濟可能走向軟著陸；倘若經濟基本面依舊相對穩健或未來可能放緩為前提，故在投資人挑選基金商品上，建議可以採取進可攻、退可守的靈活策略，在資產配置中兼顧報酬與風險。
資料來源：彭博資訊，FED，富蘭克林華美投信整理，2023/09。
預估美債殖利率在高檔恐維持一段較長的時間，不過隨著升息循環來到尾聲，且預期明年貨幣政策「由升轉降」， 建議投資人可以挑選高信評或高殖利率的債券型基金商品作為防守配置。 同時也希望投資人能把握具備長多題材的股票型基金， 當前獲利前景與成長趨勢最為明確的產業，就屬AI概念股為首，AI概念股當中擁有實質獲利與成長空間產品則為AI伺服器。
市場預估，針對AI伺服器需求佔比高達六成的三大雲端服務供應商的微軟、google、亞馬遜， 今年第四季還會投入近50億美元的資本支出在AI軟硬體更新，這些資本支出也已經反映在全球IC設計龍頭NVIDIA第二季營與未來展望當中， NVIDIA八月底也表示AI晶片訂單已經看到2024第二季。
資料來源： (左圖) (上圖)Morgen Stanley，2023/08。 (右圖) (下圖) Bloomberg，2023/08。富蘭克林華美投信整理。 以上提及個股僅為舉例用，非為個股之推薦，亦非本基金當然持股。 投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
台廠憑藉長期研發與不斷精進的技術實力，在各種科技趨勢崛起時，台股都在趨勢的浪頭上，隨著AI相關應用蓬勃發展下，台廠早已取得AI供應鏈中上游的關鍵位置，這是現階段成長最快，也是前景最清晰的部分；因此，參與AI題材無需「捨近求遠」，特別是在產業發展初期，台廠在供應鏈中上游的技術領先優勢，如晶片、伺服器、電子零組件等族群，都將成此AI浪潮下的明確受惠者，投資人可以直接投資聚焦科技類股的台股基金。
資料來源：富蘭克林華美投信整理。
資料來源：富蘭克林華美投信整理。
資料來源：理柏資訊，*同類績效比較依SITCA Domestic分類「國內股票-科技類」計算，截至2023/08/31。註：富蘭克林華美高科技基金成立於2011/05/16。 基金過去績效不代表未來績效之保證
資料來源：理柏資訊，*同類績效比較依SITCA Domestic分類「國內股票-科技類」計算，截至2023/08/31。註：富蘭克林華美高科技基金成立於2011/05/16。 基金過去績效不代表未來績效之保證
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